Mạng xã hội mới của AppLovin, Quảng cáo trong Gemini và tổng kết MES VN

Tracy Phan
2 days ago
5 min read

Chào mọi người - ở Việt Nam hai tuần như là sống 2 tháng vậy ạ 🫶 Mobile Executive Summit, sự kiện offline đầu tiên của GoG và mấy chục meeting rotation 🤣 nên tuần này mình mới có dịp trở về với thời gian thực.

Những thứ hay ho mình thấy trong 2 tuần vừa rồi

1. AppLovin đang lấn sân vào… mạng xã hội? 👀

Sau khi thất bại trong việc đấu giá để mua lại TikTok đầu năm ngoái thì AppLovin đang âm thầm xây dựng một nền tảng mạng xã hội của riêng mình.

Gist - nền tảng xã hội (có rất nhiều điểm tương đồng với Rednote - một nền tảng social và ecommerce rất lớn ở TQ)

Nếu bạn không làm được, copy là cách nhanh nhất (câu quote của ai đó =)))

Rồi, bàn loạn về việc tại sao AppLovin lại đầu tư nguồn lực vào xây dựng Social/e-commerce vào lúc này:

Well, AppLovin là công ty AdTech với AXON 2 có $1.84 tỷ doanh thu trong Q1 2026 với EBITDA margin ~85%. Và dù khách hàng chính của AppLovin là các Game Studio/publisher, cái cốt lõi giúp AppLovin chạy được business tốt đến như vậy là nhờ việc kiểm soát dữ liệu và nguồn quảng cáo (Demand).

Việc xây dựng nền tảng Social & E-commerce ở thời điểm này, có phải là Lion studio 2.0 để giúp AppLovin mở rộng offers cho các khách hàng non-Gaming?

Nếu nhìn theo timeline của AppLovin từ trước, mình có thể thấy khá tương tự:

2012 — AppLovin ra đời, thuần AdTech. Không có game.
2018 — Launch Lion Studios, một publishing division nội bộ để hợp tác publish game với các mobile developer bên ngoài. Đây là bước đầu tiên bước vào gaming — nhưng mục đích thật sự không phải là làm game. Adweek
2018-2020 — Từ 2018, AppLovin chi hơn $2 tỷ cho 16 thương vụ M&A, trong đó phần lớn là gaming studios. Bao gồm PeopleFun (2019), Machine Zone (2020), và một loạt studios nhỏ hơn. Yahoo Finance
2021 — IPO. Tại thời điểm IPO, AppLovin rất tự hào về lợi thế đến từ first-party data qua các studio nhà trồng được. Ở thời điểm này, họ publish game qua Lion Studios và có cổ phần trong gần 20 gaming studios trên toàn cầu. WinBuzzer
2022 — Mua MoPub từ Twitter với giá $1.05 tỷ, sáp nhập vào MAX. Đây là lúc AdTech flywheel bắt đầu rõ hơn gaming.
2023 — AXON 2.0 ra mắt và mở rộng sang các ngành ngoài gaming như e-commerce. Lúc này gaming studios bắt đầu trở thành gánh nặng thay vì tài sản. Search Engine Journal
2025 (Feb) — Thông báo bán toàn bộ gaming portfolio với giá ~$900M.

Seven years ago, we began acquiring gaming studios to help train our earliest machine learning models.However, we’ve never been a game developer at heart. - trích lời CEO của AppLovin

Vậy nếu AppLovin có thể sở hữu cả supply side - tức là một mạng xã hội với user của riêng mình - thì vòng lặp đó sẽ trở nên khép kín hoàn toàn. Và có thể trong vòng vài năm nữa, AppLovin sẽ là một cái tên rất đáng gờm trong mảng non-Gaming?

2. Google chính thức mở quảng cáo cho AI chatbot🤖

Tại Google Marketing Live 2026, Google công bố một loạt định dạng quảng cáo mới chạy trên AI Mode và cả trong Gemini AI .

Điều này là chuyện khá dễ đoán, khi mà traffic Google Search (là miếng bánh chính của Google) càng ngày càng giảm thì AI mode/ Gemini sẽ là những cỗ máy in tiền tiếp theo.

Mình đã nhìn thấy cái này từ Google Think Apps 2025, hồi đó còn là “Pilot/Alpha Q4”, tên là AI Chat Ads. Bây giờ nó đã lên sân khấu Google Marketing Live chính thức. Từ pilot đến main stage trong vòng 6 tháng - rất nhanh so với timeline bình thường của Google ;)

Đây là một nguồn inventory mới mà các bạn UA có thể thử trong thời gian tới.

3. MES Recap: Điều quan trọng nhất vẫn là: “Why”

Mobile Executive Summit (MES) là một sự kiện khá hay ho ở Việt Nam - sau rất nhiều hội thảo về AdTech cho Gaming thì lần đầu chúng ta có một hội thảo về Funding, M&A - một chủ đề có thể rất quen thuộc với nhiều thị trường, nhưng khá mới với Việt Nam.

Mình thì đã ngồi trong không ít các vòng gọi vốn hỗ trợ cho các bạn Indie, nhưng vẫn là amateur so với bộ sậu ở MES, trong đó có cả Buyer (đại diện là NCSoft), Investor như TAC, 72 Point Ventures (bạn này to vãi nhái) hay M&A Advisor (mình ngó thấy có EY-Parthenon, Mihada Capital, cả Aream), và UA Financing (If you know me, you’d know what I think of UA Financing 🙂) cũng đều đông đủ.

Narrative về việc tại sao thị trường Việt Nam hiện tại đang rất nóng thì mình nghĩ các bạn đã nghe nhiều rồi, cái Takeaway lớn nhất mà mình có được từ MES (ngoài được gặp các bạn :p) lại là:

M&A và fundraising không phải dành cho tất cả mọi người.

Cùng panel với mình, anh Jim (Founder của Mihada) nói rất thẳng:

Nếu các bạn đang bootstrap tốt, thì nên tiếp tục tự thân vận động.

Có rất nhiều founder Việt Nam đang nhìn vào deal NCSoft/Lihuhu và tự hỏi: “Liệu mình có thể làm được không?” “Định giá multiple của mình chắc sẽ cao hơn chứ?”

Nhưng câu hỏi cần đặt ra là: “Bạn đang sẵn sàng chưa, và bạn muốn gì sau khi deal xảy ra?”

Những studio đạt được kết quả tốt nhất là những studio vào bàn đàm phán với cái đầu rất rõ ràng về ba thứ:

1. Tại sao tôi muốn làm deal này? (Exit toàn phần? Lấy vốn để scale? Lấy IP/resource của đối tác?) Câu trả lời này sẽ quyết định loại deal nào phù hợp - và loại buyer (strategic hay financial) nào bạn nên nói chuyện.

2. Tôi đã sẵn sàng chưa? Tài chính sạch sẽ. Cấu trúc công ty rõ ràng. Doanh thu có thể giải thích được. Bạn càng làm dễ dàng cho nhà đầu tư/ người mua bao nhiêu, deal càng thuận lợi bấy nhiêu. Thiếu một trong những thứ này, deal sẽ rất dễ tạch (đây là hiện trạng phổ biến ở các thị trường mới nổi như VN)

3. Walk away của mình là gì? Số tiền tối thiểu? Điều khoản tối thiểu? Nếu chưa có câu trả lời cho câu này, thì việc bắt đầu đàm phán sẽ là không quá khôn ngoan. Và 2 cents của mình là các bạn luôn nên tìm một bên Advisor đã có kinh nghiệm làm những deal tương tự.

Với founder đang đọc bài này:

Nếu bạn đang nghĩ đến M&A hay fundraising trong 12-24 tháng tới, thì công việc bây giờ không phải là tìm buyer. Công việc là chuẩn bị: Financial hygiene. Corporate structure, và một câu chuyện rõ ràng về studio và tầm nhìn của bạn.

Khi tất cả những điều này đã sẵn sàng, thì những thứ còn lại sẽ suôn sẻ hơn rất nhiềuuu.

Tặng mọi người vài tấm ảnh ở Việt Nam: