Tencent mua cổ phần Hungry Studio: Việt Nam có phải điểm đến tiếp theo trong chiến lược gom “người chiến thắng”?

Cuối năm 2025, thị trường game casual toàn cầu ghi nhận một cột mốc đáng chú ý: Block Blast! cán mốc 70 triệu người dùng hoạt động hàng ngày (DAU) và hơn 300 triệu người dùng hoạt động hàng tháng (MAU).

Song song đó, Bloomberg đưa tin Tencent đang trong quá trình đàm phán để mua một phần cổ phần nhỏ tại Hungry Studio – studio đứng sau thành công của tựa game puzzle này. Thương vụ vẫn chưa được chốt chính thức, nhưng nếu diễn ra, đây sẽ là một bước đi chiến lược tiếp theo của Tencent trong mảng game casual.

Đây không chỉ là một thương vụ tài chính. Đây là một tín hiệu chiến lược.

70 triệu DAU & 300 triệu MAU – Một “cỗ máy casual” thực thụ

Tính đến cuối năm 2025, Block Blast! đạt:

• 70 triệu người dùng hoạt động hàng ngày (DAU)

• 300 triệu người dùng hoạt động hàng tháng (MAU)

• Phát hành tại hơn 200 quốc gia & vùng lãnh thổ

• Top 1 Puzzle tại hơn 40 thị trường

Một con số không chỉ ấn tượng về quy mô người chơi, mà còn đáng chú ý về cấu trúc doanh thu: mô hình ad-only.

Hungry Studio đã vận hành hơn 10.000 A/B tests trong năm 2025, không chỉ ở creative mà còn ở gameplay loop, difficulty curve và cả progression system.

Insight quan trọng ở đây: Họ không chỉ tối ưu quảng cáo. Họ tối ưu toàn bộ hệ thống để phục vụ quảng cáo.

Block Blast! không đơn thuần là một game thành công. Nó là một engine thử nghiệm được nhân bản trên quy mô hàng trăm triệu người dùng.

“Chỉ mua những kẻ chiến thắng” – Chiến lược quen thuộc của Tencent

Nếu nhìn lại lịch sử, Tencent không xây dựng đế chế game của mình bằng việc tự làm tất cả.

Họ đầu tư vào những studio đã thắng:

• Supercell

• Miniclip

• Riot Games

Chiến lược này có một logic rất rõ:

• Không đặt cược sớm vào ý tưởng.

• Không trả tiền cho tiềm năng.

• Chỉ trả tiền cho bằng chứng.

Với Hungry Studio, bằng chứng đã quá rõ ràng: scale toàn cầu, data-driven, vận hành tinh gọn và tăng trưởng bền vững.

Thay vì mua IP, Tencent đang mua năng lực vận hành ở quy mô lớn – đặc biệt trong mảng ad-monetization đang ngày càng quan trọng khi IAP tăng trưởng chậm lại ở nhiều thị trường.

Vì sao thương vụ này mang ý nghĩa chiến lược?

Thị trường 2025 cho thấy một xu hướng rõ ràng:

• Hybrid và casual đang chiếm lại spotlight.

• Ad monetization trở thành trụ cột song song với IAP.

• Testing infrastructure có giá trị tương đương IP.

Nếu Tencent thực sự bước vào thương vụ này, họ có thể tiếp cận:

• Hệ thống thử nghiệm quy mô 300M MAU

• Data về hành vi người chơi casual toàn cầu

• Framework tối ưu quảng cáo có thể áp dụng sang portfolio khác

Đây không phải một deal về game puzzle. Đây là một deal về hệ thống.

Deep-dive Tencent: Việt Nam sẽ nằm ở đâu trong bức tranh này?

Cuối 2025, Tencent bắt đầu tuyển dụng nhân sự về investment và publishing tại Việt Nam. Thông tin tuyển dụng được đẩy mạnh bới chính đội ngũ của họ và cả trên các nền tảng như LinkedIn.

Đầu năm 2026, đội ngũ Investment và Business Development của họ cũng có chuyến thăm đến Việt Nam, trò chuyện với những chuyên gia trong ngành và tham quan một số Studio để tìm hiểu kĩ hơn về thị trường Game Việt Nam.

Đặt trong bối cảnh thương vụ Hungry Studio, có thể dự đoán:

1. Tencent đang tìm kiếm các studio có khả năng scale ad-driven game.

2. Họ ưu tiên minority stake thay vì M&A toàn phần ngay từ đầu.

3. Họ muốn xây dựng hệ sinh thái publishing khu vực Đông Nam Á.

Việt Nam có lợi thế rõ ràng:

• Số lượng studio casual/hybrid-casual lớn.

• Kinh nghiệm sâu về ad monetization.

• Chi phí vận hành cạnh tranh.

• Năng lực creative performance mạnh.

Nếu Tencent áp dụng chiến lược “chỉ mua những kẻ chiến thắng” tại Việt Nam, thị trường có thể chứng kiến:

• Các khoản đầu tư thiểu số vào studio tăng trưởng nhanh.

• Hợp tác publishing xuyên biên giới..

Câu hỏi lúc này không còn là:

“Liệu Tencent có vào Việt Nam không?”

Mà là:

👉 Studio Việt nào đang build hệ thống đủ tốt để trở thành Hungry Studio tiếp theo trong mắt Tencent?